カテゴリー: 資産運用

このファンドは、セゾン投信株式会社が運用するファンドです。ファンドは、ファンド・オブ・ファンズ方式を採用しており、バンガード、コムジェスト、スパークスなどの内外の運用会社が運用するポートフォリオに投資する仕組みです。
このファンドの特徴は、国内外の株式分散投資することですが、基本配分比率などは示されていません。このファンドは、投資先のファンドのレベルでも、資産配分のレベルでもアクティブ運用のファンドですが、つみたてNISAの投資対象ファンドに指定されています。

運用パフォーマンスについては、過去5年間のデータからリターンとリスクを推定すると、それぞれ、10.34%、18.12％（いずれも年換算）となっています。東証株価指数（TOPIX）と比較するとリスク、リターンはともに上回っています。TOPIXとの相関係数は0.78です。相関はあまり高くないといえるでしょう。同じ会社が運用するセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドとシャープレシオ、ソルティノレシオを比較すると、いずれもこのファンドが下回っています。

※ 2023年8月末時点で入手可能な情報に基づいて記入しています

このファンドに対するコメント

このファンドと、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドを比較すると、このファンドは株式に100％投資して、アクティブ運用を目指すファンド。セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドは、株式と債券に50%ずつ投資して、パッシブ運用を目指すファンドと区別することができます。しかし、一般の投資家にはなかなかその区別は難しいのではないでしょうか。リスクとリターンの比較でもわかるように、このファンドはセゾン・バンガード・グローバルバランスファンドより、リターンは少しだけ高く、リスクはかなり高くなっています。

ファンドの運用成績が悪いとは思いませんが、よろしくない点を指摘しておくと、信託報酬が高いことです。その理由は明らかで、投資先のファンドで0.85%前後の信託報酬を取っていることです。同じバンガード社でも、このファンドの投資する米国オポチュニティファンドは年0.85%の運用管理費を取り、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドが投資するバンガード・500・インデックス・ファンドでは年0.03％の運用管理費になっていることは知っておくべきでしょう。

このファンドは、三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社が運用するファンドです。ファンドは、ファミリーファンド方式を採用しており、三井住友トラスト・アセットマネジメントが運用する子ファンドに投資する仕組みです。
このファンドの特徴は、国内外の株式・債券に分散投資することですが、新興国への投資割合が比較的大きくなっています。ファンドには基本配分比率が決まっていますが、年ごとに基本配分比率が見直しされることがあります。2023年2月末の基本配分比率は、株式と債券に等分に配分するものになっており、新興国の株式・債券へは35%投資する仕組みになっています。

このファンドは、R&Iファンド大賞2023のバランス型（標準）部門において「優秀ファンド賞」を受賞しているファンドです。

運用パフォーマンスについては、過去5年間のデータからリターンとリスクを推定すると、それぞれ、7.27%、10.59％（いずれも年換算）となっています。東証株価指数（TOPIX）と比較するとリスクは低く、リターンは大きく上回っています。TOPIXとの相関係数は0.82です。セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドとシャープレシオ、ソルティノレシオを比較すると、いずれもこのファンドが下回っています。

※ 2023年7月末時点で入手可能な情報に基づいて記入しています

このファンドに対するコメント

このファンドは、R&Iファンド大賞2023で受賞し、また、数多くの金融機関で取り扱われているファンドです。パッシブ運用のファンドで、TOPIXと比較しても、パフォーマンスが優れているので分散投資をするには適したファンドといえるでしょう。つみたてNISAの投資対象ファンドにもなっています。

ベンチマークの指数の構成上の問題なのでしょうが、新興国株式は、中国（オフショア・香港）、韓国、台湾など東アジア諸国のウェイトが高くなっています。債券は、ブラジル、メキシコ、南アフリカ、タイ、インドネシアなど世界各国の新興国の国債に投資しているイメージです。

表彰を受けているファンドなのでパフォーマンスはよいのですが、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドと比較すると、新興国に対する投資の見方が異なります。特に、このファンドは新興国債券に17.5%投資しており、セゾンのファンドは全く投資していません。